龙辉优配金融机构Saxo Markets：美国市场估值偏高亚洲是押注AI热潮的更理想之地

　　根据Saxo Markets的说法，寻求押注炙手可热的人工智能主题的股票投资者应当在亚洲寻找机会，因为美国科技公司的估值已被推高。

　　“亚洲为进入同一大趋势提供了更便宜、且更锚定盈利的路径，” Saxo在新加坡的首席投资策略师Charu Chanana在一份报告中写道。“全球大约70%的芯片制造、90%的AI存储，以及几乎全部的先进封装产能都在中国台湾、韩国和日本，这使该地区对AI生态系统不可或缺。’

　　她补充说，相比之下，美国科技股估值高企，企业面临集中度和闭环性等多种风险。数据显示，标普500信息技术指数相对于未来一年预期盈利的市盈率接近30倍，而MSCI亚太信息技术指数的对应倍数为17倍。Saxo发布这些评论之际，投资者对一些最大型的AI赢家估值过高的担忧日益加剧，特别是像英伟达这样的美国创新领军企业。近期，涉及OpenAI、英伟达及其他专注AI公司的闭环式交易浪潮，进一步引发了人们对AI繁荣被人为放大的担心。

　　Chanana在报告中写道，尽管亚洲与AI相关的公司同样面临“全球周期风险”，但由于建设AI基础设施的大量资本开支流入亚洲供应链，它们提供了更好的盈利可见性。

　　她还表示：“AI基础设施的实体扩建——芯片、服务器、数据中心——仍在全速推进，而其中很大一部分正在亚洲进行。”